摘要：根据银行公告，理财产品提前终止运营后，将在约定的几个工作日之内，把投资者的本金及收益返还到原账户。三是因为该产品的净值波动较大，大量投资者“用脚投票”赎回了资金，造成产品规模下降，投资风险较高，为了避免相关损失，管理人提前终止了产品。...
据央视财经报道，今年以来，市场共有400多款理财产品提前终止运作，占全部理财产品的1.5%左右，其中大多数为固定收益类产品。根据银行公告，理财产品提前终止运营后，将在约定的几个工作日之内，把投资者的本金及收益返还到原账户。
部分银行理财产品提前“退场”属于正常市场行为，主因是及时止损，投资者对此不必过度紧张。分析理财产品公告不难发现，产品提前终止的原因主要有三，核心是及时止损。具体来看，一是理财产品的管理人认为，由于后续存在不可控市场因素，提前终止产品比维持产品运作更有利；二是该产品的投资业绩不理想，触发了提前终止条款；三是因为该产品的净值波动较大，大量投资者“用脚投票”赎回了资金，造成产品规模下降，投资风险较高，为了避免相关损失，管理人提前终止了产品。
今后，理财产品提前“退场”仍有可能发生，投资者对此要理性看待、审慎研判。其中的关键，是要厘清银行理财产品运行的“新逻辑”。2018年4月资管新规发布后，出于防范金融风险、规范市场发展的考量，银行理财开始转型、整改，普遍转为净值型产品，净值变化紧随市场“或涨或跌”。
进入2022年年初，绝大多数银行理财产品完成整改，投资者也明显感受到产品净值的波动。尤其是今年3月，受国内外权益市场短期大幅调整影响，部分理财产品出现亏损，甚至跌破净值。据金融时报报道，多款提前终止运作的理财产品风险等级为R2以及R3级，对应的客户大多为稳健型的理财投资者，更加看重产品的稳定性。“这类客户对于理财产品的净值波动本来就比较敏感。”某股份行理财经理告诉记者，上半年理财收益曲线的波动程度肉眼可见地剧烈，所以对客户的沟通和解释工作量也大增。
从某种程度上看，投资者购买理财产品，买的是产品管理人的投资能力。银行理财的本质是“受人之托、代客理财”。简单来说，投资者将资金交给专业的投资管理人，让其代理自己做出投资决策，不论该投资盈利或亏损，结果都由投资者承担，管理人收取管理费用。由此可见，投资者购买理财产品时，必须高度关注管理人的投资研究能力，不可沿袭旧有保本观念，更不可“蒙眼买理财”。
潇湘晨报记者李鑫智 综合报道
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